加入WTO與中國證券市場的發(fā)展

   WTO被認為是“經(jīng)濟聯(lián)合國”,將對21世紀的國際經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響,任何國家要真正進入國際經(jīng)濟大循環(huán),分享世界大分工使資源配置優(yōu)化帶來高效率的好處,都需要加入WTO。中國也不例外。WTO的締約國政府必須遵循和貫徹一系列共同認可的原則:一是非岐視原則。根據(jù)這一原則,一締約國在實施某種限制或禁止措施時,不得對其他締約國實施歧視待遇。一締約國對其他締約國所給的待遇,也不得歧視另外一些締約國。其目的是保證所有締約國之間的貿(mào)易都在平等條件下進行。這一原則又通過以下幾個方面來體現(xiàn)。(1)最惠國待遇。即一締約國對來自或運往其他國家的產(chǎn)品給予的利益、優(yōu)待、特權(quán)或豁免,應(yīng)當立即無條件地給予來自或運往所有其他締約國的相同產(chǎn)品。(2)國民待遇。指締約國之間相互保證給予對方的國民在本國境內(nèi)享有本國國民同等的待遇。(3)公平交易。指締約國之間不得有傾銷行為和出口補貼。二是關(guān)稅保護原則。這一原則包括關(guān)稅減免和數(shù)量限制等。根據(jù)這一原則,締約國在需要對本國經(jīng)濟進行某種保護時,只能采取關(guān)稅手段,而不能采取關(guān)稅以外的手段。因此要降低關(guān)稅和拆除非關(guān)稅壁壘。三是對發(fā)展中國家優(yōu)惠原則。針對發(fā)展中國家在貿(mào)易與發(fā)展中存在的問題,給予發(fā)展中國家以優(yōu)惠待遇。

                                     二、WTO對證券市場開放的要求

          證券市場的開放服從于最惠國待遇原則、透明度原則、國民待遇原則、市場準許入原則、發(fā)展中國家更多參與原則和逐步自由化原則。其中,最惠國待遇、透明度、發(fā)展中國家更多的參與三項原則為一般性原則,各締約國在所有服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域都必須遵守。而市場化準入、國民待遇和逐步自由化原則則屬于特定義務(wù),需要締約方經(jīng)過談判達成具體承諾并加以執(zhí)行。

        從“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”對證券市場開放要求看,它要求各締約國的證券市場對所有其他締約國開放,除非在義務(wù)清單中明確規(guī)定,否則任何締約國不得限制外資進入本國證券市場,包括限定其最高股權(quán)比例或?qū)�單個的或累計的外國投資實行限制;不得要求締約方必須通過特定法人實體或合營企業(yè)從事證券業(yè)務(wù);不得限制境外投資者的數(shù)量,包括采用數(shù)量配額、壟斷、專營服務(wù)提供者方式;不得限制外資經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的總量。并且,要求締約國給予外國證券投資活動及證券投資者的待遇不得低于給予本國證券投資活動及證券投資者的待遇,包括投資品種、投資數(shù)量、投資比例等方面都不應(yīng)有差別。除緊急情況外,每一締約國必須將其與證券市場有關(guān)的法律、法規(guī)、行政命令及所有其他決定、規(guī)定以及習慣做法,最遲在生效以前予以公布,以便給國外證券市場投資主體有充分的時間予以了解和掌握,盡量使市場環(huán)境變得可以預(yù)見,并進而決定自己的投資取向。這些是“服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定”對證券市場的開放要求。

     在1997年WTO又形成了新的金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議,該協(xié)議旨在消除各國長期存在的銀行、保險和證券業(yè)的貿(mào)易壁壘,確定多邊的、統(tǒng)一開放的規(guī)則和政策。新的金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議對證券市場的開放提出了更加具體的要求。各締約國同意對外開放銀行、保險、證券和金融信息市場;允許外國在國內(nèi)建立金融服務(wù)公司并按公平競爭原則運行;外國公司享受同國內(nèi)公司同等的進入市場的權(quán)利;取消跨境服務(wù)的限制;允許外國資本在國內(nèi)投資項目中的比例超過50%。通過這些約定,實際上把所有的締約中的金融投資市場都連成一體,隨著投資者素質(zhì)的提高和現(xiàn)代高新技術(shù)的廣泛運用,證券市場全球一體化的進程加快。這對中

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