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關(guān)于出資人財(cái)務(wù)管理的幾個(gè)問題
出資人投資建立企業(yè)的目的是要便資本增值，即使企業(yè)價(jià)值的最大化。為此，出資人將企業(yè)委托經(jīng)營者經(jīng)營，以期通過經(jīng)營者的經(jīng)營和管理實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目的。由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，可能出現(xiàn)所有者(出資人)與經(jīng)營目標(biāo)的不一致，因此，出資人對企業(yè)財(cái)務(wù)的管理才成為必要。
一、出資人財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
(一)確保資本保全是出資人財(cái)務(wù)管理的首要目標(biāo)。出資人投資建立企業(yè)的原始資本只有在能夠保證其安全和完整的條件下出資人才愿意建立企業(yè)，以解決出資人資本閑置和社會就業(yè)等問題。出資人資本保全包括三個(gè)方面：
第一，出資人投出資本必須是在安全法律保障和可以控制的相關(guān)人員管理的條件下，才會建立企業(yè)并選擇經(jīng)營者經(jīng)營。因此，確保資本安全，即確保出資人原始投入資本的安全不受侵害(包括侵占、損失)是出資人財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)目標(biāo)。
第二，出資人資本的保全不僅表現(xiàn)在出資人投人原始資本本身價(jià)值的保全，同時(shí)也包括了出資人投入原始資本最基本的增值，這種增值通常以國庫券的利率來計(jì)量。也就是說出資人資本保全是既包括原始資本的價(jià)值也包括無風(fēng)險(xiǎn)投資中所應(yīng)得的收益 (無風(fēng)險(xiǎn)收益)。
第三，出資人投入資本保全的實(shí)現(xiàn)具有時(shí)間性。出資人從投入資本到收回投資并取得增值是一個(gè)時(shí)間過程。因此，出資人在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的期間內(nèi)應(yīng)當(dāng)能夠通過折舊或紅利等方式取得投人原始資本價(jià)值和無風(fēng)險(xiǎn)收益。資本折舊價(jià)值加上無風(fēng)險(xiǎn)收益以及企業(yè)清算時(shí)剩余價(jià)值應(yīng)當(dāng)是出資人在企業(yè)存續(xù)期內(nèi)所應(yīng)得的資本保全價(jià)值。如果出資人無法在企業(yè)存續(xù)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)資本保全價(jià)值，則這項(xiàng)投資或企業(yè)經(jīng)營應(yīng)當(dāng)說是一種失敗。
(二)實(shí)現(xiàn)資本增值是出資人財(cái)務(wù)管理的終極目標(biāo)。出資人投資建立企業(yè)的根本目的不僅在于資本保全，其終極目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)資本的增值。資本增值包括這樣三個(gè)方面：
第一，資本有形增值，即出資人投資建立企業(yè)帶來的超過原始資本和無風(fēng)險(xiǎn)收益之外能夠確認(rèn)和計(jì)量的價(jià)值。它包括了風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和超過經(jīng)營預(yù)期所實(shí)現(xiàn)的收益兩個(gè)部分。資本有形增值通�？梢酝ㄟ^數(shù)學(xué)的方法加以確認(rèn)和計(jì)量，計(jì)算出它的具體價(jià)值額。
第二，資本的無形增值，即出資人投資建立企業(yè)所創(chuàng)造無形資產(chǎn)所帶來的價(jià)值(如商譽(yù)、品牌價(jià)值等)。這些價(jià)值是指在會計(jì)報(bào)表以外由社會所公認(rèn)存在的。資本無形增值通�？梢杂缮鐣J(rèn)權(quán)威機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估確認(rèn)，而其實(shí)際價(jià)值一般須通過交易才能實(shí)現(xiàn)。
第三，其他方面的利益，如企業(yè)的社會榮譽(yù)、出資人本人的社會聲譽(yù)以及知名度等。這種利益也應(yīng)當(dāng)計(jì)人出資人資本增值之內(nèi)，只是它的計(jì)量和確認(rèn)難度更大，但確實(shí)是客觀存在的。
從以上分析我們可以看到，出資人財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不僅是資本的有形保全和增值，也包括了資本的無形增值。因此，出資人對企業(yè)財(cái)務(wù)的管理既有有形資產(chǎn)的管理和無形資產(chǎn)的管理，也有短期效益和長期效益的
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