碩士學(xué)位研究生畢業(yè)論文開題報告
姓 名 專業(yè) 數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué) 入學(xué)
年份 學(xué)制
論 文 題 目 資格證價格的期權(quán)定價研究
一、 本題的依據(jù)：
1) 說明本題的理論及實際意義
目前，由于市場上各種資格證、會員證的價格被炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，比如精算師的資格考試價格一年一漲，關(guān)于資格證的收費(fèi)問題由來已久。本文試圖把Black和Scholes的期權(quán)定價模型引入該問題中，試用期權(quán)定價的思想來解決定價的問題。
本選題的理論意義主要在兩個方面：其一，資格證應(yīng)屬于無形資產(chǎn)的一種，目前對于無形資產(chǎn)的期權(quán)定價仍然處于探索階段，本文的研究有利于進(jìn)一步檢驗期權(quán)定價理論在無形資產(chǎn)定價中的應(yīng)用，將相應(yīng)的定價模型在實際中進(jìn)行完善;其二，無形資產(chǎn)的定價理論雖多，但是資格證更類似于一種權(quán)力，目前對無形資產(chǎn)的定價比較偏向于資產(chǎn)模型的討論，而不是從把資格證作為一種權(quán)力的角度來討論，本文將二者區(qū)分開來研究，有利于理論上澄清認(rèn)識，從而更合理的確定價格。
本選題的實際意義主要在兩個方面：其一，現(xiàn)在資格證的市場，由于許多人將其作為投資產(chǎn)品，價格非常混亂，比如本來十幾萬元的高爾夫球場會員證的，有的竟炒至百萬，對于資格證的定價研究，將有利于發(fā)現(xiàn)資格證的均衡價格;二，對于資格證的定價研究，將有可能被應(yīng)用于會員證、商品折扣、公共產(chǎn)品使用權(quán)定價等諸多此類的無形資產(chǎn)定價中，目前這些選擇權(quán)的定價更多是依靠會計成本或者經(jīng)驗判斷，本文的理論研究，不論對企業(yè)還是個人都將具有廣泛的應(yīng)用前景。
2) 綜述國內(nèi)外有關(guān)本題的動態(tài)和自己的見解
Black，Scholes(1973)期權(quán)定價方法最初是針對金融市場上可交易金融資產(chǎn)建立起來的�？芍苯永肂lack，Scholes 定價公式(簡稱BS 公式) 計算歐式期權(quán)價值。
Trigeorgis (1993) 針對企業(yè)投資活動使用凈現(xiàn)值法的缺陷，認(rèn)為應(yīng)該把凈現(xiàn)值法進(jìn)行擴(kuò)充，使其既能反映傳統(tǒng)意義上的期望現(xiàn)金流的 (靜態(tài) )NPV值, 又能反映業(yè)務(wù)策略調(diào)整的 (動態(tài) ) 選擇權(quán)價值 。將風(fēng)險項目的投資機(jī)會視為一種期權(quán)的方法為這種思路提供了一種有效的方法。但是這種想法依然僅是理論上的一種提出，其應(yīng)用的實現(xiàn)仍需進(jìn)一步深化。
李洪江等人 (2002) 分析了實物期權(quán)方法在專有出版權(quán)定價中的應(yīng)用�？梢哉f這是與本文研究內(nèi)容最為相近的一個研究，但是它的研究畢竟對象比較狹窄，沒有把理論更加抽象化。
Shaikh (2004) 指出智力資本可以通過杠桿作用為企業(yè)創(chuàng)造更高的價值, 并在研究智力資本的外部評價方法時用到了實物期權(quán)方法 。
吳立揚(yáng)，胡高峰(2004)提出了技術(shù)類無形資產(chǎn)期權(quán)估價研究，把購入技術(shù)類無形資產(chǎn)看成是一種特殊的`看漲期權(quán)，引入Black-Scholes模型進(jìn)行實例分析, 以期探討一種較為客觀的技術(shù)類無形資產(chǎn)的估價方法。
馮蕓，張虹，李龍俊(2005)提出了期權(quán)思想的延拓和實物期權(quán)的應(yīng)用的理論綜述，但是僅實在實物期權(quán)的應(yīng)用范圍和可能性方面進(jìn)行了討論，并未進(jìn)行實際的模型建構(gòu)和實證分析。
二、 本題的主要內(nèi)容
本題的側(cè)重點在于資格證價格的期權(quán)定價的模型和實證。主要內(nèi)容如下：
第1章：選題背景與研究意義
1.1 主要研究內(nèi)容與創(chuàng)新點
1.2 相關(guān)領(lǐng)域的國內(nèi)外研究進(jìn)展
第2章：文獻(xiàn)綜述。
2.1 資格證的主要分類及其特點分析
2.2 有關(guān)無形資產(chǎn)的實物期權(quán)定價理論及與金融期權(quán)定價的異同點
2.3 有關(guān)無形資產(chǎn)的實物期權(quán)定價模型分析
第3章：資格證期權(quán)定價模型。
3.1 模型的假設(shè)
3.2 模型的構(gòu)建和論證
3.2 模型的求解
第4章：模型的應(yīng)用，進(jìn)行實例研究。
例一：高爾夫球場會員證定價的實例研究
備用案例：殺毒軟件病毒庫升級會員證定價
第五章：結(jié)論。
對全文的研究內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)，在此基礎(chǔ)上提出今后的研究方向以及我中國資格證市場的政策建議。
三、 完成期限和采取主要措施
本體預(yù)定用6個月的時間來完成。
6月-7月，收集資料，審查數(shù)據(jù)。通過閱讀、分析大量的國外無形資產(chǎn)定價文獻(xiàn)資料，了解國內(nèi)相關(guān)模型的最新發(fā)展，特別要注意無形資產(chǎn)作為標(biāo)地資產(chǎn)的定價分析，并對無形資產(chǎn)定價建立一個新的分析框架，從而奠定選題的理論基礎(chǔ)。
隨于實際數(shù)據(jù)的取得，可以使用現(xiàn)場調(diào)查，去經(jīng)營相應(yīng)資格證的機(jī)構(gòu)詢價，或者通過統(tǒng)計調(diào)查，得到能代表主要情況的價格數(shù)據(jù)，或者查閱相關(guān)統(tǒng)計資料利用第二手?jǐn)?shù)據(jù)。
8月-10月，完成論文初稿。首先對于無形資產(chǎn)作為作為標(biāo)地資產(chǎn)的定價，可以通過調(diào)查，也可通過效用無差異推導(dǎo)得出;其次對于構(gòu)建資格證的定價實證分析，可以通過Excel也可以通過Eviews的相關(guān)編程求解。
11月-12月，根據(jù)市場數(shù)據(jù)的變化和指導(dǎo)教師意見，進(jìn)一步修改論文
至次年2月，完成論文的終稿
四、主要參考文獻(xiàn)(有關(guān)這一部分，我后來又翻看了期刊網(wǎng)，所以不只這一些，也不只我在信中附件(受大小限制)的那一些)
1) 中文參考文獻(xiàn)：
1.
2. 楊春鵬，《實物期權(quán)及其應(yīng)用》，復(fù)旦大學(xué)出版社, 2003年
3. 張華，淺談對無形資產(chǎn)評估的認(rèn)識，《稅收與企業(yè)》2003(11): 123～ 123
4. Hull John C，《期貨期權(quán)入門》，張?zhí)諅プg， 中國人民大學(xué)出版社，2000
5. 范龍振，唐國興，投資機(jī)會的價值與投資決策—幾何布朗運(yùn)動模型，《系統(tǒng)工程學(xué)報》，1998，13
6. 李洪江，馮敬海，李汝船，專有出版權(quán)定價的實物期權(quán)方法，《系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用》，2002，11，(4)
7. 扈文秀，甄士民，歐式實物期權(quán)定價模型及其應(yīng)用，《統(tǒng)計與決策》，2006年第1期(總第205期)
8. 馮蕓，張虹, 李龍俊，期權(quán)思想的延拓和實物期權(quán)的應(yīng)用，《經(jīng)濟(jì)問題探索》2005年第12期
2) 外文參考文獻(xiàn)：
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