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風(fēng)控指標(biāo)管理辦法或?qū)⒄{(diào)整
4月5日下午，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)委員會(huì)在北京召開(kāi)證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制專題研討會(huì)，值得關(guān)注的是，會(huì)議就落實(shí)近期在大連召開(kāi)的2016年證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作座談會(huì)講話精神，加強(qiáng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提出建議，并對(duì)《證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理辦法》的修訂工作提出完善意見(jiàn)。從具體操作來(lái)看，對(duì)指標(biāo)修改建議有緊有松，但行業(yè)普遍認(rèn)為有必要盡快對(duì)現(xiàn)行的證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理體系進(jìn)行調(diào)整完善，合理的指標(biāo)將有利于行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。
應(yīng)盡快調(diào)整現(xiàn)行券商風(fēng)控指標(biāo)
證券業(yè)協(xié)會(huì)孟宥慈秘書長(zhǎng)、委員會(huì)副主任委員、光大證券[-1.60% 資金 研報(bào)]首席風(fēng)險(xiǎn)官王勇，招商證券[-0.38% 資金 研報(bào)]、中信建投[0.00%]證券、銀河證券等10余家證券公司代表參加會(huì)議。協(xié)會(huì)會(huì)員服務(wù)二部、會(huì)員管理部相關(guān)工作人員列席會(huì)議。會(huì)議由王勇主持。中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部有關(guān)負(fù)責(zé)同志應(yīng)邀參加了會(huì)議。
證券業(yè)協(xié)會(huì)透露的信息顯示，在本次會(huì)議上，與會(huì)代表普遍認(rèn)為，近年來(lái)資本市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境和證券公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)已發(fā)生了較大的變化和發(fā)展，對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)，有必要盡快對(duì)現(xiàn)行的證券公司風(fēng)控指標(biāo)管理體系進(jìn)行調(diào)整完善。
由于證券行業(yè)在本世紀(jì)初曾經(jīng)集中爆發(fā)過(guò)大面積風(fēng)控違規(guī)事件，監(jiān)管層出于防范風(fēng)險(xiǎn)考慮，對(duì)證券行業(yè)的監(jiān)管一直非常謹(jǐn)慎，券商風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)曾多次修訂�，F(xiàn)行以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)制度制定于2006年。證監(jiān)會(huì)公開(kāi)資料顯示，當(dāng)時(shí)的辦法規(guī)定證券公司可從事的業(yè)務(wù)范圍與規(guī)模與其凈資本規(guī)模掛鉤。我國(guó)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)控制開(kāi)始由業(yè)務(wù)準(zhǔn)入監(jiān)管轉(zhuǎn)向?qū)崟r(shí)數(shù)據(jù)監(jiān)控。
“調(diào)整完善風(fēng)控指標(biāo)管理將極為有利于券商行業(yè)健康發(fā)展”，王勇在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，2008年證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了修訂，至今已經(jīng)有八年的時(shí)間，“當(dāng)時(shí)進(jìn)行修訂后的制度主要目的在于督促券商加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，保障行業(yè)總體持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)行，從實(shí)際效果來(lái)看，現(xiàn)有的風(fēng)控指標(biāo)，尤其是流動(dòng)性指標(biāo)，也確實(shí)在去年的股票市場(chǎng)異動(dòng)時(shí)起到了揭示風(fēng)險(xiǎn)的作用。但大家都看得到，這八年來(lái)證券行業(yè)發(fā)生了非常大的變化，八年前行業(yè)盈利普遍以通道業(yè)務(wù)為主，現(xiàn)在則轉(zhuǎn)向了資本中介業(yè)務(wù)�？梢哉f(shuō)組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)產(chǎn)品都越來(lái)越多元，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)類型也開(kāi)始變得復(fù)雜，現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)制度恐怕已經(jīng)難以適應(yīng)新形勢(shì)，應(yīng)該盡快進(jìn)行修改完善�！�
呼吁統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)
事實(shí)上，對(duì)于證券公司的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)進(jìn)行修訂完善并非新話題，此前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸曾表示，證監(jiān)會(huì)已啟動(dòng)了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法 》的修改工作�？偟脑瓌t是，一方面放松管制，對(duì)不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的指標(biāo)進(jìn)行修改;另一方面加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)守防范不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
有消息人士透露有關(guān)部門已經(jīng)就此話題組織行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行過(guò)六輪大討論，對(duì)于如何修改，行業(yè)亦有諸多建議。
“修改完善指標(biāo)的關(guān)鍵是保障監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)管理的一致性，換句話講，如果證監(jiān)會(huì)風(fēng)控指標(biāo)與證券公司管理目標(biāo)不一致，監(jiān)管效果也不會(huì)很好”，王勇如是建議。
中信證券[-0.33% 資金 研報(bào)]風(fēng)險(xiǎn)管理部總監(jiān)楊維華與其觀點(diǎn)相似，他建議完善指標(biāo)應(yīng)貼近公司本身的業(yè)務(wù)，與近年來(lái)行業(yè)發(fā)展變化相一致。
“凈資本是券商風(fēng)控指標(biāo)的核心，但原來(lái)的標(biāo)準(zhǔn)下會(huì)出現(xiàn)重復(fù)扣減凈資本的情況，建議對(duì)此進(jìn)行調(diào)整，將金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整統(tǒng)一納入風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算。這樣將釋放不少凈資本壓力，也讓凈資本更為貼近資本本質(zhì)”，他還表示，原有監(jiān)管指標(biāo)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮不足，應(yīng)引入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。
除此之外，5日參加協(xié)會(huì)研討會(huì)的與會(huì)代表還建議，應(yīng)在維持現(xiàn)有證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系總體框架的前提下，對(duì)不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，并結(jié)合監(jiān)管的新形勢(shì)、新任務(wù)，補(bǔ)充完善相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)，將衍生品等表外業(yè)務(wù)納入風(fēng)控體系。對(duì)近年來(lái)發(fā)展較快的業(yè)務(wù)進(jìn)一步強(qiáng)化監(jiān)管要求、充分控制各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)實(shí)踐證明一直發(fā)展較為規(guī)范、標(biāo)準(zhǔn)化程度高的業(yè)務(wù)，根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整相關(guān)指標(biāo)。
代表認(rèn)為，可借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)控指標(biāo)向IOSCO及歐盟標(biāo)準(zhǔn)靠攏，即改進(jìn)凈資本、風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算公式，提升資本質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的針對(duì)性;完善杠桿率指標(biāo)，將表外業(yè)務(wù)納入杠桿控制;優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債的期限匹配。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率、流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金率四個(gè)核心指標(biāo)，構(gòu)建更加有效的風(fēng)控指標(biāo)體系，進(jìn)一步促進(jìn)證券公司穩(wěn)健發(fā)展。
2016年做好風(fēng)控指標(biāo)修訂研究工作
盡管行業(yè)對(duì)風(fēng)控指標(biāo)修訂的建議各異，但參加了5日研討會(huì)的楊維華認(rèn)為行業(yè)呼吁修訂完善的本身并不意味著要加緊或全面放松對(duì)行業(yè)的風(fēng)控指標(biāo)管理，“應(yīng)該維持現(xiàn)有總體框架不變，同時(shí)對(duì)不適應(yīng)行業(yè)發(fā)展需要的具體規(guī)則做出調(diào)整”。
王勇則表示，在貼近行業(yè)的基礎(chǔ)上，新指標(biāo)應(yīng)該是對(duì)原有規(guī)則的改良而不是改革，修改完善規(guī)則會(huì)對(duì)不同公司產(chǎn)生不同影響，但不應(yīng)出現(xiàn)指標(biāo)調(diào)整后，造成證券公司業(yè)務(wù)的劇烈變化。但每一家公司都應(yīng)該對(duì)風(fēng)控指標(biāo)更為重視，對(duì)于各項(xiàng)指標(biāo)更為敏感。
而有與會(huì)人士表示，修訂指標(biāo)如能更為貼合市場(chǎng)，將有利于降低部分券商的凈資本壓力，更有利于行業(yè)發(fā)展。
經(jīng)討論決定，委員會(huì)將在2016年繼續(xù)做好證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)修訂及風(fēng)險(xiǎn)管理方面的專題研究工作，通過(guò)完善相關(guān)規(guī)則和加強(qiáng)行業(yè)交流，推動(dòng)行業(yè)強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，提升行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。
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