震蕩市中如何守護資金安全

今年一季度股指跌跌不休，僅3月份的跌幅就達20.14%，創(chuàng)下1994年7月以來的最大月跌幅。嚴(yán)峻的經(jīng)濟數(shù)據(jù)與上市公司利潤增幅的下降，使4月中上旬的市場延續(xù)了3月份的下跌態(tài)勢，滬深300指數(shù)最低下探到3122.39點，上證指數(shù)更是跌破3000點整數(shù)關(guān)口，直至2990.79點。進入5月，大盤股市雖然有所上揚，但依然未改震蕩之勢。面對股市的不景氣，投資者開始放棄暴利的想法，轉(zhuǎn)而尋找收益與風(fēng)險的平衡，紛紛關(guān)注所投資基金是否能夠保本。據(jù)了解，目前市面上的承諾保本的基金比較少，在中國市場上現(xiàn)在僅有四只保本基金。不過伴隨市場的寬幅調(diào)整，保本基金也未能幸免于難。金元比聯(lián)寶石動力基金凈值也跌破了面值，于是許多投資人開始質(zhì)疑其究竟能否保本。

　　堅持保本規(guī)則 才能在風(fēng)險中實現(xiàn)更高收益

　　隨著股市的震蕩，很多基民紛紛贖回基金。購買保本基金的基民亦如此，看著跌破面值的基金，也紛紛贖回。保本基金甚至曾出現(xiàn)其贖回份額遠(yuǎn)大于申購份額。金元比聯(lián)基金公司總經(jīng)理易強對此表示，投資者必須要了解，能賺多少錢就必須擔(dān)多大的風(fēng)險。我們很明顯地感覺到市場的震蕩正在加大，從去年十月份以來，每次調(diào)整都在1000點以上，但2005年、2006年都沒有這么大的波動。投資者需要轉(zhuǎn)變思維去迎接一個全新的市場。另外，最近發(fā)行的新基金中不少都是債券型基金，有些沒有債券基金的公司也在重新發(fā)行這個品種。而在成熟市場上，保本基金占相當(dāng)比重。

　　事實上，購買過保本基金的基民都有體會。在熊市，保本基金雖然不能像激進型產(chǎn)品那樣獲取超額的收益，但在熊市也不會讓投資者有“掉入深淵”的感覺。因為保本基金的收益一般在0-20%之間浮動，不能拿保本基金的收益高低單純與股票型基金相比。在股市暴跌暴漲中，基金凈值上下起伏在所難免。保本基金最大的特點是其能夠保本，即零損失的底線�；�金投資者在投資期限到期日,至少可取回本金保證,而同時如果基金運作成功,投資者還會得到額外收益。暫時跌破面值絲毫不會影響到其未來的保本承諾，投資者應(yīng)該把眼光放長遠(yuǎn)，耐得寂寞，繼續(xù)堅守。如果現(xiàn)在提前贖回，將付出相比其他開放式基金更高的費用，“保本規(guī)則”就無法實現(xiàn)，那就真的不“保本”了。

　　保本基金亦分高、低風(fēng)險品種

　　面對大盤的狂跌，低風(fēng)險的寶石動力保本基金恰又迎合了一部分喜歡低風(fēng)險、追求合理適當(dāng)回報的投資者。那么金元比聯(lián)是否打算長期堅持主推低風(fēng)險產(chǎn)品呢？對此，易強表示：“我們會繼續(xù)堅持公司的特色，致力于保本基金和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的細(xì)分市場的開發(fā)，之后我們再發(fā)行新的保本基金可能會有兩個方向，一種是更加激進，比如降低保本的比例，只保本金的80%或者90%，在這個基礎(chǔ)上幫投資者爭取更多利益，在向上的市場中，這一類型機會將會更多一些。另外一種方向是更加穩(wěn)妥，我們將在保本期限，條款上做更多的創(chuàng)新，以滿足客戶的需求。其次，公司也會逐步發(fā)展和完善產(chǎn)品鏈，股票型基金也在考慮范圍內(nèi)。”

　　啟動保本機制下的套利機會

　　據(jù)悉，不同于其他保本基金提供的100%本金保證，金元比聯(lián)寶石動力增強的保本承諾即到期(2010年8月14日)保證每份基金份額累計凈值不低于1.01元，有利于投資者在鎖定風(fēng)險的前提下去追求更高的收益。另據(jù)了解，該基金還創(chuàng)新性地對認(rèn)購和申購的投資者均提供到期累計凈值不小于1.01元/基金份額的保證。

　　同時，金元比聯(lián)寶石動力的保本條款設(shè)計(到期累計凈值1.01元/份)也為投資者提供了套利機會，在基金凈值低于保本底限時申購，持有到保本期，可以獲得保本底限與申購凈值的差價�，F(xiàn)在寶石動力跌破面值恰好提供了這一套利機會，凈值下跌的越多，保本到期套利越大。保本基金都有自己的保本機制，一旦凈值跌到一定程度，即通常所說的止損線，保本機制將會啟動，屆時，寶石動力將會賣掉風(fēng)險資產(chǎn)，換成債券等無風(fēng)險資產(chǎn)，基金自然就沒有下跌的空間了。如果基金凈值接近9毛，便會啟動保本機制，鎖定下跌空間。

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